RICS-Index für Gewerbeimmobilien: Deutschland mit -26 auf dem viertletzten Platz

Deutschland belegt im RICS-Stimmungsindex für Gewerbeimmobilien weltweit den viertletzten Platz. Der Wert ist im dritten Quartal 2026 auf -26 gefallen, nachdem er im Quartal zuvor noch höher lag.

Was der RICS-Index misst

Der Index stammt aus dem Global Commercial Property Monitor des Berufsverbands RICS. Er fasst die Einschätzung von Marktprofis zu Gewerbeimmobilien zusammen, also zu Büros, Handel und Industrie. Wohnimmobilien deckt er nicht ab. Befragt wurden laut RICS mehr als 1.200 Unternehmen weltweit, der Erhebungszeitraum reichte vom 9. September bis 19. Oktober 2026.

Ein Wert unter null bedeutet, dass die negativen Einschätzungen überwiegen. Der Gesamtindex setzt sich aus der Stimmung am Investmentmarkt und am Nutzermarkt zusammen, also bei Käufern und Mietern.

Wo Deutschland im Ländervergleich steht

Nur Frankreich (-54), Österreich (-35) und China liegen hinter Deutschland. Weltweit führt Japan mit +40. Der globale Index fiel von -1 auf -4, der europäische von -6 auf -11 und damit auf den niedrigsten Stand seit Ende 2023.

Innerhalb Europas ergibt das Platz drei von unten: Dort sind demnach nur Österreich und Frankreich schwächer.

Warum die Stimmung der Investoren sinkt

• Die Investorenstimmung in Deutschland fiel von -27 auf -32.
• Die Mieterstimmung blieb mit -19 nach -20 fast unverändert.
• Die Kreditbedingungen werden mit -71 % nach -70 % weiter extrem schlecht bewertet.
• Der Saldo für den Beginn von Projektentwicklungen sank von -45 % auf -49 %.

Die Investorennachfrage verbesserte sich insgesamt leicht von -20 % auf -15 %, im Einzelhandel von einem Minus von rund einem Drittel auf -20 %. Sie bleibt in allen Segmenten im negativen Bereich.

Wie teuer ist der Markt aus Sicht der Profis?

48 % der Befragten halten den deutschen Markt für teuer, nach 46 % im Quartal davor. Nur noch ein Drittel der Teilnehmer sieht die Preise als angemessen, nach 43 % zuvor.

Für die kommenden zwölf Monate erwarten die Teilnehmer fallende Kapitalwerte: Der Saldo sank von -31 % auf -43 %, bei Büros von einem Minus von gut zwei Fünfteln auf -44 % und bei Industrieimmobilien von -10 % auf einen Wert von knapp einem Drittel im Minus.

Bei den Mieten erwarten die Befragten insgesamt -7 % nach -5 %. Nur Industrieimmobilien liegen im Plus, mit einem Zehntel Zuwachs nach zuvor +12 %.

Was das für Käufer und Bauherren heißt

Für Privatkäufer von Wohnungen und Häusern sagt der Index direkt nichts aus. Er zeigt aber, wie schwer sich Projektentwickler mit der Finanzierung tun: Der Indikator für Projektentwicklungen war zuletzt Ende 2019 im positiven Bereich. Wer ein Gewerbeobjekt kaufen oder bauen will, muss mit knappen Krediten rechnen.

RICS-Deutschland-Chef Jens Böhnlein sieht Nutzer- und Investmentmarkt weit auseinanderliegen. Eine nachhaltige Erholung zeichne sich aus seiner Sicht noch nicht ab. Mehr als vier von fünf Befragten sehen den Markt im Abschwung oder am Tiefpunkt.

Tipps für Käufer und Investoren

• Den Index als Stimmungsbild lesen: Er ist eine Umfrage unter Fachleuten, keine Preisstatistik und keine Anlageberatung.
• Bei Gewerbeobjekten die Finanzierungszusage vor dem Kauf einholen und mehrere Angebote vergleichen.
• Das Büro-, Handels- und Industriesegment getrennt betrachten, denn die Einschätzungen liegen weit auseinander.
• Auf das Ergebnis des vierten Quartals achten, ob sich die Kreditbedingungen wieder bessern.